Esta é uma análise do Relatório Gerencial do FII ZAVI11 (ZAVIT REAL ESTATE FUND – FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO – RESPONSABILIDADE LIMITADA), com base no documento oficial protocolado na B3/CVM. Para ver todos os indicadores completos e o histórico de rendimentos, confira a página do ZAVI11.
Destaques do mês — ZAVI11
- O fundo comunicou a distribuição de rendimentos de R$ 0,12/cota, provisionados para pagamento em 13/07.
- Foi emitida uma nova série no âmbito do CRI Serra, totalizando R$ 4.500.000,00, lastreada em contrato de locação atípico.
- O fundo registrou a venda dos ativos SJC 1669 e 1679.
- O patrimônio líquido do fundo aumentou, totalizando aproximadamente R$ 165,3 milhões.
Composição da carteira — ZAVI11
O fundo possui um portfólio de R$ 246 milhões, com 96% alocado em imóveis e 3% em aplicações de liquidez, além de 1% em provisões a receber. As propriedades incluem ativos logísticos, industriais, comerciais e de renda urbana. A área bruta locável é de 95.476 m², e o fundo apresenta uma alavancagem total de R$ 78 milhões.
Perspectivas do gestor — ZAVI11
O gestor destaca que a nova emissão de CRI Serra reforça a posição de caixa do fundo, aumentando a capacidade de execução de oportunidades que se alinham à estratégia de gestão ativa. Além disso, a estrutura de alavancagem é vista como adequada para assegurar a previsibilidade de fluxo e segurança no recebimento dos ativo.
O que isso significa para o investidor — ZAVI11
A distribuição de R$ 0,12/cota equivale a um dividend yield de 1,23% ao mês sobre o preço de fechamento das cotas em 31/07, o que indica uma periodicidade de rendimentos sólida, embora refletindo um dividend yield de 0,85% sobre o valor patrimonial do fundo. O valor patrimonial da cota é de R$ 14,09, enquanto a cota está sendo negociada a R$ 9,78, resultando em um desconto em relação ao patrimônio líquido.
A alavancagem do fundo, constituída por R$ 78 milhões, corresponde a uma estratégia de financiamento atrelada à performance dos ativos, com amortizações mensais. A proporção significativa de alavancagem sugere a vulnerabilidade a variações no nível de receita e, portanto, demanda atenção quanto à sua capacidade de gerar fluxo de caixa suficiente para cobrir obrigações. Os ativos estão predominantemente classificados como logísticos, com uma taxa de ocupação alta, no entanto, a vacância do ativo Santa Luzia exige monitoramento contínuo para mitigar impactos financeiros.
Glossário
- Dividend Yield: Relação entre os dividendos pagos por ação e o preço da ação, expressa em percentual.
- Patrimônio Líquido: Valor total dos ativos de um fundo subtraindo suas obrigações ou passivos.
- Alavancagem: Uso de dívida para aumentar o potencial de retorno sobre o investimento, mas podendo aumentar riscos financeiros.
- Área Bruta Locável (ABL): Total da área disponível para locação em um ativo imobiliário, utilizada para determinar a capacidade de geração de receita.
Fonte
Baseado na leitura do documento oficial, divulgado pela VÓRTX DTVM LTDA, protocolado publicamente na B3/CVM. Veja o documento completo em PDF.
Este texto tem caráter exclusivamente informativo e educativo — não constitui recomendação de compra, venda ou manutenção de nenhum ativo. Rentabilidade passada não é garantia de rentabilidade futura.
