Esta é uma análise do Relatório Gerecial – junho/2026 do FII SNCI11 (SUNO RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO RESPONSABILIDADE LIMITADA), com base no documento oficial protocolado pela administradora na B3/CVM. Para ver todos os indicadores completos e o histórico de rendimentos, confira a página do SNCI11.
Destaques do mês — SNCI11
- O fundo distribuiu R$ 1,00 por cota em junho, seguindo o guidance para o 3T26 entre R$ 1,00 e R$ 1,10.
- A alavancagem líquida do fundo encerrou o mês em -11,85% do patrimônio líquido, indicando que o fundo atuou como credor líquido.
- O fundo adquiriu R$ 8,25 milhões em um CRI para financiar um empreendimento ‘Minha Casa, Minha Vida’ em Sorocaba/SP.
- Quatro ativos estão em tratamento especial devido a inadimplências, incluindo CRIs AIZ, Vanguarda, RDR e Solar Junior.
- O fundo registrou uma rentabilidade ajustada de -2,16% no mês, em comparação a -1,21% do índice IFIX.
Composição da carteira — SNCI11
No total, o SNCI11 possui 44 ativos, com uma relação empréstimo/valor (LTV) médio ponderado de 69,60%. O patrimônio líquido do fundo é de R$ 405,43 milhões, com um patrimônio de cota de R$ 96,53 e a cota de mercado negociando a R$ 86, o que resulta em um P/VP de 0,89. A rentabilidade média da carteira é de 16,91%.
Perspectivas do gestor — SNCI11
O gestor destaca que o fundo mantém um guidance de distribuição entre R$ 1,00 e R$ 1,10 para o terceiro trimestre de 2026, mesmo diante da situação de alguns ativos em tratamento especial. Além disso, menciona esforços em medidas de recuperação de crédito e aguarda a maturação de empreendimentos imobiliários, como aqueles em Bit Barueri e Gafisa Sorocaba. O gestor também se mostra atento aos índices de inflação e à Selic, dado o impacto potencial nas rentabilidades dos ativos.
O que isso significa para o investidor — SNCI11
A relação P/VP de 0,89 indica que a cota do fundo está sendo negociada com desconto em relação ao valor do patrimônio líquido por cota. A distribuição dos rendimentos de R$ 1,00 por cota reflete um Dividend Yield anualizado de 13,95%. A rentabilidade ajustada negativa de -2,16% no mês, juntamente com a alavancagem líquida negativa, sinaliza uma maior cautela na gestão dos ativos. A presença de ativos em tratamento especial sugere potencial risco de credito, o que pode impactar a distribuição futura de rendimentos. Assim, a gestão está atenta a esses aspectos para assegurar a saúde financeira do fundo e seus resultados operacionais.
Glossário
- P/VP: Relação entre o preço da cota de um fundo e seu valor patrimonial, utilizado para avaliar se a cota está cara ou barata em relação ao seu valor real.
- LTV (Loan-to-Value): Índice que mede a relação entre o valor do empréstimo e o valor dos ativos que garantem esse empréstimo, importante para avaliar o risco de crédito.
- Dividend Yield: Indicador que mostra a rentabilidade do investimento em relação ao preço da cota, expresso em percentual anual.
- CRIs: Certificados de Recebíveis Imobiliários, títulos que representam uma promessa de pagamento atrelada a recebíveis do setor imobiliário.
Fonte
A análise acima foi elaborada com apoio de inteligência artificial, a partir da leitura do relatório gerencial oficial, divulgado pela BTG PACTUAL SERVICOS FINANCEIROS S.A. DISTRIBUIDOR, protocolado publicamente na B3/CVM. Veja o relatório completo em PDF.
Este texto tem caráter exclusivamente informativo e educativo — não constitui recomendação de compra, venda ou manutenção de nenhum ativo. Rentabilidade passada não é garantia de rentabilidade futura.
