Esta é uma análise do Relatório Gerencial do FII NCRI11 (NAVI CRÉDITO IMOBILIÁRIO FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO – RESPONSABILIDADE LIMITADA), com base no documento oficial protocolado na B3/CVM. Para ver todos os indicadores completos e o histórico de rendimentos, confira a página do NCRI11.
Destaques do mês — NCRI11
- O Fundo possui 14 CRIs em carteira, com 77% atrelados ao IPCA e 23% ao CDI, apresentando concentração média de 6,4% do PL por emissor.
- O Fundo anunciou uma distribuição de rendimentos de R$ 0,06/cota, resultando em um dividend yield anualizado de 8,53%.
- O resultado caixa do Fundo em setembro foi de R$ 0,0622/cota, com uma reserva de resultado não distribuído de R$ 0,043/cota ao final do mês.
- A cota ajustada foi encerrada a R$ 8,44, resultando em uma queda de 4,4% na variação da cota, acumulando uma rentabilidade negativa de 3,7% em setembro.
- O patrimônio líquido do Fundo era de R$ 39,6 milhões, com 91,2% alocado em CRIs, sendo 63% em imobiliário residencial.
Composição da carteira — NCRI11
O patrimônio líquido do FII NCRI11 ao final de setembro era de R$ 39,6 milhões, dos quais R$ 35,5 milhões (91,2% do PL) estavam alocados em CRIs. As aplicações financeiras, que totalizavam R$ 4,2 milhões, incluem fundos referenciados DI de liquidez imediata. A carteira de CRIs tem uma diversificação significativa, com 63% de sua alocação em segmentos de residencial, 11% em lajes corporativas, 9% em shopping centers, 8% em logística, 5% em hotelaria e 4% em outros segmentos. Em termos de indexadores, 77% dos CRIs estão atrelados ao IPCA e 23% ao CDI.
Perspectivas do gestor — NCRI11
O gestor destaca que o cenário macroeconômico está desafiador, com a economia dos Estados Unidos se expandindo em um ritmo modesto e a inflação ainda sendo um preocupação. No Brasil, a política fiscal e a situação eleitoral estão impactando diretamente a economia, com a necessidade de ajustes fiscais para estabilizar a dívida pública. O gestor avalia que a arrecadação ligada a petróleo oferece uma oportunidade, que pode influenciar a política monetária e as taxas de juros no futuro.
O que isso significa para o investidor — NCRI11
A distribuição de rendimentos anunciada pelo fundo de R$ 0,06/cota e o dividend yield anualizado de 8,53% estão relacionados à performance e à alocação de CRIs, que refletem uma exposição significativa ao IPCA. A queda de 4,4% na cota ajustada em setembro, comparada com uma rentabilidade negativa de 3,7%, indica que a performance do fundo esteve abaixo da média do IFIX e do CDI no mesmo período. Essa situação pode ser influenciada por fatores internos e externos, como a dinâmica econômica e decisões relacionadas à política fiscal.
Adicionalmente, a concentração nos segmentos de CRIs e a variação da cota de mercado em relação ao valor patrimonial indicam a sensibilidade do fundo a mudanças nas taxas de juros e nas expectativas de rentabilidade. O fundo apresenta um lado conservador na gestão dos riscos de crédito, dado o acompanhamento das adimplências e a confiança no fluxo de recebimentos, mas permanece atento às flutuações do mercado e à performance dos ativos subjacentes.
Glossário
- Dividend Yield: Percentual de dividendos pagos em relação ao preço da cota, indicando o retorno sobre o investimento em forma de rendimentos.
- CA (resultado caixa): Refere-se ao resultado financeiro gerado pelas operações do fundo em um determinado período.
- CRI (Certificado de Recebíveis Imobiliários): Título de crédito emitido para financiar ativos imobiliários, representando uma promessa de pagamento baseada nos recebíveis do setor imobiliário.
- PL (Patrimônio Líquido): Total dos ativos do fundo menos suas obrigações, refletindo a saúde financeira do fundo.
Cota vs. IFIX — NCRI11
Fonte
Baseado na leitura do documento oficial, divulgado pela BRL TRUST DTVM S.A., protocolado publicamente na B3/CVM. Veja o documento completo em PDF.
Este texto tem caráter exclusivamente informativo e educativo — não constitui recomendação de compra, venda ou manutenção de nenhum ativo. Rentabilidade passada não é garantia de rentabilidade futura.
