O Bônus de Itaipu, juntamente com a redução nos preços dos alimentos e dos transportes, resultou em uma inflação oficial de agosto que fechou em -0,32%, a taxa mais baixa desde agosto de 2022, quando o índice atingiu -0,36%.
Em julho, o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) registrou 0,07%, enquanto em agosto de 2025 foi -0,11%. Essas informações foram divulgadas nesta sexta-feira (11) pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).
A queda de agosto fez com que o índice acumulasse 4,22% nos últimos 12 meses – o menor valor desde março de 2026 (4,14%). Em julho, o total era de 4,44%.
O IPCA do mês passado ficou abaixo das expectativas do mercado. O Boletim Focus da última terça-feira (8), uma pesquisa do Banco Central (BC) com profissionais do setor, previa a inflação de agosto em -0,23%. Para o final de 2026, a expectativa do mercado é de 5%.
A meta de inflação definida pelo Conselho Monetário Nacional (CMN) é de 3%, com uma tolerância de 1,5 ponto percentual para cima ou para baixo, estabelecendo um intervalo de 1,5% a 4,5%.
Desde o início de 2025, o prazo para avaliação da meta refere-se aos 12 meses anteriores e não apenas ao término do ano (dezembro). A meta é considerada não cumprida se a inflação ultrapassar o intervalo de tolerância por seis meses consecutivos.
Influências
Dos nove grupos analisados pelo IBGE, quatro registraram deflação em agosto.
- Alimentação e bebidas: -0,34% (impacto de -0,07 ponto percentual);
- Habitação: -1,87% (-0,29 p.p.);
- Artigos de residência: 0,64% (0,02 p.p.);
- Vestuário: 0,12% (0,00 p.p.);
- Transportes: -0,86% (-0,17 p.p.);
- Saúde e cuidados pessoais: 0,23% (0,03 p.p.);
- Despesas pessoais: 1,30% (0,13 p.p.);
- Educação: 0,47% (0,03 p.p.);
- Comunicação: -0,09% (0,00 p.p.).
O grupo habitação enfrentou a maior deflação desde a implementação do Plano Real, em 1994.
Bônus de Itaipu
Essa situação se deve ao Bônus de Itaipu, um desconto que os consumidores receberam na conta de energia deste mês, que teve uma média de 7,63% de redução.
O bônus é resultado da distribuição do saldo positivo da conta de comercialização da hidrelétrica estatal Itaipu, que se transforma em crédito nas contas de eletricidade.
Dentro do IPCA de agosto, a conta de luz foi o principal fator que levou o indicador a ficar para baixo, apresentando a menor variação para um mês de agosto desde a criação do Plano Real.
Fernando Gonçalves, analista da pesquisa, explicou que, como o bônus é aplicável apenas ao mês de agosto, a conta de luz refletirá essa “devolução” em setembro.
“Não sabemos como ficará o resultado final, mas sabemos que o índice tende a subir.”
Alimentação
A redução nos preços de alimentação e bebidas foi a terceira consecutiva. Em julho, a queda foi de 0,67%; em junho, 0,24%.
As principais quedas no setor foram:
- batata-inglesa: -19,89%;
- cenoura: -11,22%;
- cebola: -11,07%;
- tomate: -10,94%;
- ovo de galinha: -4,15%;
- café moído: -1,86%.
Os alimentos representam o grupo com maior peso no IPCA, correspondendo a 21,5% da cesta mensal de consumo dos brasileiros.
Avião e combustíveis
No setor de transportes, a maior contribuição negativa veio das passagens aéreas, que caíram 13,17% (impacto de -0,11 p.p.). O preço do bilhete de avião só ficou atrás da conta de luz em termos de peso negativo na inflação.
Os combustíveis também contribuíram para a baixa do IPCA, apresentando variação de -0,86%. Dentro deste grupo, o etanol caiu 3,95%, o óleo diesel 0,80% e a gasolina 0,59%. O gás veicular, por outro lado, teve um aumento de 2,62%.
O transporte por aplicativo caiu 4,57%. Nesse cálculo, o IBGE inclui parte do resultado de julho que, segundo o instituto, “não foi apropriado de forma correta no referido mês”.
Espalhamento
O índice de difusão, que indica a extensão da inflação, foi de 54%, significando que 54% dos 377 produtos e serviços pesquisados pelo IBGE aumentaram de preço. Em julho, esse índice era de 50%.
O IBGE divide o IPCA em dois grupos: o de serviços, que é mais afetado pelos ciclos econômicos e pela taxa Selic, e o de preços monitorados, que são controlados por contratos, como os combustíveis.
Em agosto, o grupo de serviços subiu 0,03%, enquanto o de monitorados, que inclui a conta de luz, teve uma queda de 1,26%.
Índice
O IPCA mede o custo de vida para famílias com rendimentos entre um e 40 salários mínimos. Para isso, são coletados preços de 377 subitens (produtos e serviços).
As informações são coletadas em dez regiões metropolitanas – Belém, Fortaleza, Recife, Salvador, Belo Horizonte, Vitória, Rio de Janeiro, São Paulo, Curitiba, Porto Alegre – além de Brasília e nas capitais Goiânia, Campo Grande, Rio Branco, São Luís e Aracaju.
*Matéria atualizada às 10h22.
