Esta é uma análise do Relatório Gerencial do FIAGRO KNCA11 (KINEA CRÉDITO AGRO FIAGRO – RESPONSABILIDADE LIMITADA), com base no documento oficial protocolado na B3/CVM. Para ver todos os indicadores completos e o histórico de rendimentos, confira a página do KNCA11.
Destaques do mês — KNCA11
- O fundo investiu R$ 100 milhões em uma operação proprietária de CRI associado à FS, produtora de etanol de milho.
- A carteira permanece 100% adimplente com os pagamentos das operações.
- O mês marcou o início do plantio da safra de verão no Brasil, com progresso satisfatório nas regiões produtivas.
- Foram distribuídos R$ 1,00 por cota em dividendos, representando uma rentabilidade de 0,98% sobre a cota média de ingresso.
- O volume negociado do fundo foi de R$ 83,04 milhões, com média diária de R$ 3,95 milhões.
Composição da carteira — KNCA11
A carteira do KINEA CRÉDITO AGRO (KNCA11) apresenta uma alocação de 89,6% em ativos alvo e 10,4% em instrumentos de caixa. Dentro dos ativos alvo, 46,0% estão atrelados à inflação (IPCA), enquanto 40,2% são indexados ao CDI. A alocação em ativos prefixados representa 3,4%. A diversificação do portfólio é evidenciada pela presença de diferentes tipos de ativos, incluindo CRA, FIDC, LCI e uma pequena parcela de caixa.
Perspectivas do gestor — KNCA11
O gestor destaca a estabilidade da distribuição de rendimentos e a ausência de fundamentos que justifiquem o atual patamar de preço das cotas no mercado. Ele expressa confiança nas perspectivas setoriais e na qualidade do portfólio, além de ressaltar a importância da participação dos cotistas em uma AGE que discutirá a recompra de cotas abaixo do valor patrimonial.
O que isso significa para o investidor — KNCA11
O fundo apresenta um valor patrimonial de R$ 99,54 por cota, enquanto a cota de mercado fechou em R$ 85,24 no final de outubro, resultando em um desconto expressivo de aproximadamente 14,5% sobre o patrimônio. Essa diferença pode indicar que o mercado não está precificando adequadamente o fundo em relação à sua realidade patrimonial e garantias. A rentabilidade dos dividendos distribuídos equivale a 0,98% considerando a cota média de R$ 101,77, refletindo um contexto de rendimento potencialmente pressionado por um cenário de inflação relativamente baixa, conforme indicado pelos dados do IPCA. Além disso, a significativa alocação em ativos atrelados à inflação, que compõe 46,0% da carteira, poderá resultar em variações nos rendimentos futuros, dependendo das condições econômicas e da trajetória da inflação.
Glossário
- CRA: Certificado de Recebíveis do Agronegócio, é um título de crédito lastreado em ativos do setor agropecuário.
- CRI: Certificado de Recebíveis Imobiliários, um título que representa dívidas de operações imobiliárias.
- Dividend Yield: Indicador que mede o rendimento de um ativo em relação ao seu preço, expresso em porcentagem.
- DCI: Depósitos Interfinanceiros, taxa média de juros usada como referência para investimentos em renda fixa.
Cota vs. IFIX — KNCA11
Últimos dividendos pagos — KNCA11
Fonte
Baseado na leitura do documento oficial, divulgado pela INTRAG DISTRIBUIDORA DE TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS LTDA, protocolado publicamente na B3/CVM. Veja o documento completo em PDF.
Este texto tem caráter exclusivamente informativo e educativo — não constitui recomendação de compra, venda ou manutenção de nenhum ativo. Rentabilidade passada não é garantia de rentabilidade futura.
