Esta é uma análise do Relatório Gerencial do FII ALZR11 (ALIANZA TRUST RENDA IMOBILIÁRIA – FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO RESPONSABILIDADE LIMITADA), com base no documento oficial protocolado na B3/CVM. Para ver todos os indicadores completos e o histórico de rendimentos, confira a página do ALZR11.
Destaques do mês — ALZR11
- Reajustes de aluguel foram aplicados nos contratos da Coca-Cola FEMSA, BRF Bauru e BRF Guarulhos, com base na inflação medida pelo IPCA.
- O resultado caixa gerado no mês foi de R$ 0,0887 por cota, sendo R$ 0,0859 por cota referente a resultado recorrente.
- Os resultados mensais superaram as distribuições, resultando em um incremento nas reservas para R$ 0,0350 por cota.
- O fundo adquiriu 44.000 cotas ao preço médio de R$ 9,90, reduzindo o total de cotas para 164.400.501.
- A estrutura de capital do fundo mostrou uma relação passivo/ativo de 18%, evidenciando um patamar relevante de redução da alavancagem.
Composição da carteira — ALZR11
O fundo possui um patrimônio líquido de R$ 1,757 bilhões, investido em uma carteira diversificada de 26 ativos, com uma área bruta locável (ABL) total de 288.677 m². Os ativos estão concentrados predominantemente em contratos atípicos e localizações no Estado de São Paulo, somando 67% da alocação. A diversificação também inclui setores como alimentos e bebidas, varejo e medicina diagnóstica.
Perspectivas do gestor — ALZR11
O gestor destaca que, para o segundo semestre de 2026, o fundo irá manter o foco em resultados recorrentes, estimando distribuições mensais entre R$ 0,082 e R$ 0,084 por cota. Ele também menciona a importância de considerar os impactos da inflação nas correções de contratos de locação e que ajustes extraordinários podem ocorrer em função de vendas de ativos.
O que isso significa para o investidor — ALZR11
A relação preço sobre valor patrimonial (P/VP) do fundo está em 0,94, indicando que as cotas estão sendo negociadas com desconto em relação ao valor dos ativos, o que pode influenciar a percepção de valor entre os investidores. O fundo continua a gerar resultados superiores às distribuições, com um Dividend Yield de 10,1% no mercado e 9,43% patrimonial, o que sugere uma boa capacidade de asset allocation. Contudo, é importante observar a relação passivo/ativo de 18% que, apesar de evidenciar um gerenciamento de dívida com risco controlado, precisa ser acompanhada para garantir a saúde financeira e a sustentabilidade do fluxo de caixa do fundo.
Glossário
- P/VP: Relação preço sobre valor patrimonial, indica quanto o mercado está disposto a pagar por cada unidade de patrimônio líquido do fundo.
- Dividend Yield: Indicador que mede o retorno de um investimento em relação ao seu preço, expresso em porcentagem, considerando os dividendos distribuídos.
- ABR: Área Bruta Locável, medida da área disponível para locação em um imóvel.
- Contratos atípicos: São acordos de locação que não seguem o padrão usual de prazo e condições, como Built-to-Suit e Sale & Leaseback.
Fonte
Baseado na leitura do documento oficial, divulgado pela BTG PACTUAL SERVICOS FINANCEIROS S.A. DISTRIBUIDOR, protocolado publicamente na B3/CVM. Veja o documento completo em PDF.
Este texto tem caráter exclusivamente informativo e educativo — não constitui recomendação de compra, venda ou manutenção de nenhum ativo. Rentabilidade passada não é garantia de rentabilidade futura.
